近日，又有百億規(guī)模的基金經(jīng)理離職。華商基金公告，周海棟已于3月12日卸任全部產(chǎn)品。

近來公募基金已有多位重量級基金相繼離職，特別是百億規(guī)模的基金經(jīng)理離職，往往更加引起行業(yè)和投資者的關(guān)注，對基民影響，對公司影響，對行業(yè)影響……相信未來也還出現(xiàn)重量級基金經(jīng)理離任，面對困惑與流言，持有人們該何去何從？

今天我們就借近日的周海棟離職，梳理一下平日比較低調(diào)的華商基金，借此希望能讓基民們了解基金公司投研運(yùn)作，消除不必要的顧慮，幫助基民在投資中保持理性，進(jìn)而提升投資體驗(yàn)。

以人為本 鍛造專業(yè)平臺

華商基金成立于2005年12月，是一家老牌基金管理公司。經(jīng)過近20年的沉淀，華商基金形成了以主動管理能力為核心競爭力的特色發(fā)展路線，近年來主動權(quán)益及固收中長期投資業(yè)績持續(xù)行業(yè)前列。

透過業(yè)績數(shù)據(jù)和團(tuán)隊(duì)架構(gòu)的深度剖析可以發(fā)現(xiàn)，華商基金的成績是根植于其深厚的投研文化，成熟的投研體系、均衡的人才梯隊(duì)以及持續(xù)迭代的策略框架。具體來說可以概括為三個層面。

一是內(nèi)生培養(yǎng)，人才引進(jìn)，擁有17位從業(yè)年限十年以上的基金經(jīng)理。

華商基金十分注重投研團(tuán)隊(duì)的自主培養(yǎng)，形成穩(wěn)定人才梯隊(duì)。堅持每年從應(yīng)屆畢業(yè)生中遴選人才苗子加以培養(yǎng)，通過深度研究加速投研能力躍升，確保投研人才不斷涌現(xiàn)。另一方面，華商基金也注重從外部引進(jìn)優(yōu)秀成熟的投研人才，持續(xù)推動形成公司投研能力圈的互補(bǔ)。

數(shù)據(jù)顯示，截至2024年底，華商基金已培養(yǎng)打造了65人的投研團(tuán)隊(duì)，占公司總?cè)藬?shù)28%。投研團(tuán)隊(duì)平均工作年限8.59年、平均證券從業(yè)年限7.8年。其中，證券從業(yè)年限超過10年的基金經(jīng)理、投資經(jīng)理合計17位。

華商基金強(qiáng)調(diào)以人為本，融洽奮進(jìn)的團(tuán)隊(duì)氛圍、充分分享的投研文化促使團(tuán)隊(duì)力量賦能個人成長，為投研人員迅速拓展能力圈提供了沃土，進(jìn)而也吸引更多優(yōu)秀人才的加入。

二是打破壁壘，多元發(fā)展，激發(fā)無限潛能。

華商基金倡導(dǎo)跨領(lǐng)域協(xié)作與多元化布局，強(qiáng)調(diào)投研一體化資源整合，深度協(xié)同。研究員會向所有基金經(jīng)理傳遞研究成果，基金經(jīng)理之間坦誠探討投資機(jī)會，形成“和而不同”的良性競爭氛圍。

華商基金會組織定期的投研交流會及產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研活動，使投研兩端研究員和基金經(jīng)理能夠更加高效地討論市場趨勢、投資策略及公司研究成果，增強(qiáng)雙方在投研活動中的理解和協(xié)作，實(shí)現(xiàn)信息實(shí)時共享，縮短研究到投資的轉(zhuǎn)化鏈條。

在公司多元發(fā)展的策略下，投研人員的潛能得到充分激發(fā)，通過投研一體化打破部門壁壘，選調(diào)精兵強(qiáng)將統(tǒng)籌資源，深挖核心資產(chǎn)的投資機(jī)會。

三是繼代傳承，不懈奮斗，堅守主動管理。

華商基金近20年歷經(jīng)多次行業(yè)周期考驗(yàn)，“始終已持有人利益為先”的公司價值觀一脈相承，以深度研究為基石，投研一體化賦能的投研文化深入骨髓。價值觀一旦形成，就不會隨團(tuán)隊(duì)成員變化而變化。事實(shí)證明，在華商基金多年發(fā)展歷程中，雖然歷經(jīng)市場波動，但并沒有阻礙她發(fā)展壯大的步伐，一代又一代華商人，以同樣專業(yè)敬業(yè)的精神，深潛尋覓優(yōu)質(zhì)的賽道和公司，為持有人提供長期較好的投資體驗(yàn)。

據(jù)公告，周海棟離職后，除了以往共同管理基金的孫蔚和崔志鵬兩位基金經(jīng)理繼續(xù)管理相應(yīng)產(chǎn)品，還有童立、余懿、張明昕、王毅文、張曉、張文龍等優(yōu)秀的基金經(jīng)理接任。同時我們也看到，華商基金還有胡中原、鄧默、張永志、厲騫、劉力、彭欣楊、艾定飛、陳恒、伍文友、杜磊、杜鈞天等諸多優(yōu)秀的基金經(jīng)理已在成長中嶄露頭角。

基因傳承 發(fā)展穩(wěn)中有進(jìn)

一直以來，華商基金并沒有刻意打造明星基金經(jīng)理，但卻又不斷涌現(xiàn)出優(yōu)秀的基金經(jīng)理。不同時期的華商基金投研團(tuán)隊(duì)，可謂是名將如云。歷史上，也有知名基金經(jīng)理離職后市場擔(dān)憂華商基金投研體系會受到影響。但此后的發(fā)展證明，華商基金通過內(nèi)部培養(yǎng)與人才引進(jìn)，繼任領(lǐng)軍者迅速崛起。

華商基金的投研團(tuán)隊(duì)以專業(yè)實(shí)力不斷交出優(yōu)異的答卷，公司的綜合投資管理能力不斷提升，業(yè)績表現(xiàn)也在行業(yè)中居于領(lǐng)先地位。尤其是近年來，公司發(fā)展勢頭穩(wěn)中有進(jìn)，不論是權(quán)益產(chǎn)品還是固收產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，用長期實(shí)力贏得了投資者的信任，也帶來了規(guī)模的持續(xù)增長。

海通證券數(shù)據(jù)顯示，截至2024年底，華商基金主動權(quán)益類基金絕對收益近5年在132家可比公司中排名第八，近7年在109家可比公司中排名第二。華商基金主動固收類基金絕對收益近5年在124家可比公司中排名第一，近7年在99家可比公司中排名第五。

天相投顧數(shù)據(jù)顯示，華商基金榮獲2024年四季度“基金管理人三年期綜合評級”5A評級。同時，華商基金還在“主動股混三年期評級”、“主動債券三年期評級”兩個細(xì)分評級中均獲5A評級。2023年12月，華商基金還榮獲了《中國證券報》頒發(fā)的“金牛卓越回報獎”。

回顧過往歲月，每個時期都凝聚著華商人的不懈奮斗與卓越成就，在穩(wěn)健發(fā)展中展現(xiàn)出蓬勃活力。

華商基金的發(fā)展歷程也證明，優(yōu)秀的公募基金管理公司真正的投研實(shí)力不在于單一基金經(jīng)理的光環(huán)，而在于體系化的平臺支撐與團(tuán)隊(duì)協(xié)作，其核心邏輯始終是“研究創(chuàng)造價值、智慧創(chuàng)造財富”的理念傳承與策略迭代。我們有理由相信，伴隨著中國資本市場的持續(xù)健康發(fā)展，華商基金將繼續(xù)以“深度研究+投研一體化”的雙引擎，在資管行業(yè)變局中鞏固護(hù)城河，為投資人帶來更多的驚喜與回報。

看到這里，相信投資者對的基金公司投研體系運(yùn)作有了更加深入的了解，實(shí)際上，投資者不必過度擔(dān)心人員變動，只要基金公司的核心競爭力和戰(zhàn)略方向穩(wěn)定，短期的人員調(diào)整往往不會對基金公司長期發(fā)展產(chǎn)生根本性影響，尤其是像華商基金這樣人才輩出的專業(yè)資產(chǎn)管理公司。

數(shù)據(jù)說明：基金絕對收益評價數(shù)據(jù)來自基金評價機(jī)構(gòu)海通證券，2025.01.02發(fā)布，數(shù)據(jù)截至2024.12.31。近5年、近7年分別為2020.01.01-2024.12.31、2018.01.01-2024.12.31。根據(jù)《證券投資基金評價業(yè)務(wù)管理暫行辦法》進(jìn)行評價。公募基金凈值均由托管人復(fù)核后公布?；鸸芾砉窘^對收益是指基金公司管理的主動型基金凈值增長率按照期間管理資產(chǎn)規(guī)模加權(quán)計算的凈值增長率。期間管理資產(chǎn)規(guī)模按照可獲得的期間規(guī)模進(jìn)行簡單平均。主動權(quán)益類基金包含主動股票開放型、強(qiáng)股混合型、偏股混合型、平衡混合型、靈活混合型、靈活策略混合型和主動混合封閉型基金，不含指數(shù)型、生命周期混合型、偏債混合型基金、港股靈活策略混合型、港股偏股混合型、港股強(qiáng)股混合型和QDII基金。主動固定收益類基金包括純債債券型、純債債券封閉型、準(zhǔn)債債券型、準(zhǔn)債債券封閉型、偏債債券型、偏債債券封閉型、可轉(zhuǎn)債基金和短債基金，不包含貨幣基金、理財債基、攤余成本法債基和指數(shù)債基。純債類基金包含純債債券型、純債債券封閉型、短債債券型基金。偏債類基金包含準(zhǔn)債債券型、準(zhǔn)債債券封閉型、可轉(zhuǎn)債債券型、偏債債券型、偏債債券封閉型基金。

AAAAA評級數(shù)據(jù)來自天相投顧2025.02.05發(fā)布，三年期評級數(shù)據(jù)截至2024.12.31。天相基金管理人綜合評級基于對基金管理人基本實(shí)力、投資管理能力、公司穩(wěn)定性（含合規(guī)情況）三大方面的分析，對在三個大方面均有參與評價、具有可比性的基金管理人進(jìn)行評定，根據(jù)基金管理人總體實(shí)力的綜合得分，考量各基金管理人的行業(yè)地位。天相基金管理人綜合評級體系共設(shè)五個等級：將三個方面均有參加的基金管理公司按照得分從高到低排序，等分為五個等級，分別賦以AAAAA級、AAAA級、AAA級、AA級、A級評級。參與天相主動股混基金績效評級的基金：在基金類型上，包含股票基金-積極投資股票基金、混合基金-偏股混合基金、混合基金-靈活配置混合基金、混合基金-均衡配置混合基金和混合基金-偏債混合基金共計六個二級分類；在運(yùn)作時間上，三年期評級要求成立或轉(zhuǎn)型時間不短于39個月（包含3個月的建倉時間）。參與天相主動債券基金績效評級的基金：在基金類型上，包含債券基金-純債債券基金、債券基金-混債債券基金、債券基金-可轉(zhuǎn)債債券基金共計三個二級分類；在運(yùn)作時間上，三年期評級要求成立或轉(zhuǎn)型時間不短于37個月（包含1個月的建倉時間）。參與評級的各類型基金應(yīng)不少于十只。

“金牛卓越回報獎”為《中國證券報》2023年12月頒發(fā)。

風(fēng)險提示：本基金管理人承諾以誠實(shí)信用、恪盡職守、謹(jǐn)慎勤勉的態(tài)度管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益，基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金經(jīng)理以往的業(yè)績不構(gòu)成新發(fā)基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。投資者購買本基金時，請認(rèn)真閱讀基金合同、招募說明書、基金產(chǎn)品資料概要等基金法律文件。以上觀點(diǎn)不代表投資建議，市場有風(fēng)險，基金投資需謹(jǐn)慎。敬請投資者選擇符合風(fēng)險承受能力、投資目標(biāo)的產(chǎn)品。