雷軍有句名言：站在風(fēng)口上，豬都能飛。這句話適用于創(chuàng)業(yè)、投資等諸多場(chǎng)景，尤其是A股市場(chǎng)。一旦踩中風(fēng)口，賺錢就像正常呼吸一樣輕松。

但在公募基金領(lǐng)域似乎也有例外，有一只指數(shù)增強(qiáng)基金，它在風(fēng)口中誕生，一手好牌打得稀巴爛，令人唏噓不已，它的名字叫做浦銀安盛科創(chuàng)100指數(shù)增強(qiáng)基金。

首發(fā)規(guī)模3.83億元 ?三個(gè)月后淪為“迷你基金”

浦銀安盛科創(chuàng)100基金成立于2024年9月26日，發(fā)行規(guī)模是3.83億份。就在基金成立的兩天前，出臺(tái)了一系列重磅支持政策，開(kāi)啟了市場(chǎng)牛市預(yù)期。此后市場(chǎng)的走勢(shì)表明，科創(chuàng)板恰恰是本輪牛市的發(fā)動(dòng)機(jī)、領(lǐng)頭羊?？梢哉f(shuō)，浦銀安盛科創(chuàng)100基金不但生在風(fēng)口上，而且是12級(jí)臺(tái)風(fēng)。按常理，這么一只“好命”的基金會(huì)有一個(gè)不平凡的人生，投資人、基金經(jīng)理都會(huì)賺得盆滿缽滿，但現(xiàn)實(shí)就像一記重拳砸在持有人身上。Wind數(shù)據(jù)顯示，截止2025年2月19日，該基金A類份額累計(jì)凈值增長(zhǎng)率為1.74%，跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)高達(dá)驚人的46.99%。

相信，這樣的結(jié)果會(huì)讓持有該基金的投資人無(wú)比憤怒。閉著眼睛買一只科創(chuàng)100指數(shù)基金也不會(huì)是這樣的結(jié)果。或許是發(fā)行時(shí)看到了“增強(qiáng)”兩個(gè)字，投資人希望能夠比起指數(shù)再多一點(diǎn)超額收益。哪知道，這一輪科創(chuàng)牛市，就此錯(cuò)過(guò)。

很多投資人選擇了“用腳投票”。該基金四季報(bào)顯示，截至2024年年末，浦銀安盛科創(chuàng)100基金資產(chǎn)凈值合計(jì)6108萬(wàn)元，淪落至了“迷你基金”的行列。

基金經(jīng)理羅雯遲遲不建倉(cāng)導(dǎo)致貽誤戰(zhàn)機(jī)

為什么浦銀安盛科創(chuàng)100基金會(huì)大幅跑輸市場(chǎng)呢？從該基金持倉(cāng)及凈值曲線來(lái)看，核心原因就是遲遲不建倉(cāng)導(dǎo)致貽誤戰(zhàn)機(jī)。

從浦銀安盛科創(chuàng)100基金2024年四季報(bào)披露的數(shù)據(jù)顯示，或許是基金經(jīng)理認(rèn)為市場(chǎng)過(guò)熱，沒(méi)有立即建倉(cāng)，想等到市場(chǎng)調(diào)整時(shí)才入場(chǎng)。而他們這一等就去了一個(gè)多月，凈值一直呈現(xiàn)水平線運(yùn)行。從科創(chuàng)100指數(shù)來(lái)看，市場(chǎng)一直上漲到11月11日才步入震蕩調(diào)整，而該基金也恰恰是在指數(shù)運(yùn)行到階段性高位后，才開(kāi)始陸續(xù)建倉(cāng)。

資料顯示，該基金成立時(shí)，由擁有17年證券從業(yè)經(jīng)歷的羅雯擔(dān)任基金經(jīng)理。在其堅(jiān)持一個(gè)月不建倉(cāng)后，或許公司也意識(shí)到無(wú)法和基民交代，于是于11月8日匆匆任命了第二位基金經(jīng)理孫晨進(jìn)，這才開(kāi)始了建倉(cāng)動(dòng)作。

事實(shí)上，這并不是羅雯第一次采用“延遲建倉(cāng)”的策略。2024年5月31日成立的浦銀安盛中證A50指數(shù)增強(qiáng)基金，同樣是羅雯擔(dān)任基金經(jīng)理，也延遲到7月份才開(kāi)始建倉(cāng)。因?yàn)楫?dāng)時(shí)是熊市，因此延遲建倉(cāng)讓該基金小幅跑贏了基準(zhǔn)指數(shù)。

或許是嘗到了擇時(shí)的甜頭，羅雯開(kāi)始故伎重演。奈何市場(chǎng)已經(jīng)轉(zhuǎn)向，“小聰明”的結(jié)果反而是弄巧成拙，淪為市場(chǎng)的笑柄。

業(yè)內(nèi)人士建議持有人要求公司賠償

在浦銀安盛科創(chuàng)100基金的2024年四季報(bào)中，赫然寫(xiě)道，“本報(bào)告期內(nèi)，基金管理人嚴(yán)格遵守《證券投資基金法》及其他相關(guān)法律法規(guī)、證監(jiān)會(huì)規(guī)定和基金合同的約定，本著誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，為基金份額持有人謀求最大利益。本報(bào)告期內(nèi)未有損害基金份額持有人利益的行為?！?/span>

同時(shí)，基金經(jīng)理對(duì)于四季度的運(yùn)作分析，也輕描淡寫(xiě)的表示，“本基金采用以多因子量化增強(qiáng)的投資策略為主，根據(jù)上市公司財(cái)務(wù)信息披露，以及因子表現(xiàn)和市場(chǎng)風(fēng)格變化，實(shí)時(shí)對(duì)組合進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整?！?/span>

格式化、冷冰冰的言語(yǔ)之間看不到一絲歉意。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士表示，該基金的投資行為嚴(yán)重偏離基金合同中的既定策略，導(dǎo)致業(yè)績(jī)大幅偏離基準(zhǔn)，持有人可以考慮要求基金管理人賠償損失。

如今，浦銀安盛基金又開(kāi)始發(fā)行一只新的增強(qiáng)指數(shù)基金——浦銀安盛中證A500指數(shù)增強(qiáng)基金。新的一輪品宣大戰(zhàn)又將開(kāi)啟。然而，對(duì)于基金公司來(lái)說(shuō)，失去投資人的信任，還能這么容易得找回嗎？

業(yè)內(nèi)人士建議，對(duì)于寬基指數(shù)基金，應(yīng)當(dāng)選擇大型基金管理公司，且產(chǎn)品的資產(chǎn)管理規(guī)模最好在10億元以上。而對(duì)于小型基金公司發(fā)行的寬基指數(shù)產(chǎn)品，投資者應(yīng)當(dāng)盡量回避。因?yàn)橐坏┰摶饻S為“迷你基金”，或許連500只樣本股票都無(wú)法從容的配齊，更不要說(shuō)覆蓋由此產(chǎn)生的摩擦成本了。