北京時間2025年3月13日，華鑫證券發(fā)布了其關(guān)于中國資產(chǎn)重估與科技范式轉(zhuǎn)變的深度研究報告，全面剖析了中國資產(chǎn)在科技浪潮下的重估邏輯與未來趨勢?？傮w來看，報告詳細解讀了中國資產(chǎn)從通縮困境到科技平權(quán)的轉(zhuǎn)變過程，并未改變市場對中國資產(chǎn)與科技融合發(fā)展前景的積極預期。

在報告中，華鑫證券分析師楊芹芹深入分析了AI、機器人、智駕等科技產(chǎn)業(yè)對中國資產(chǎn)的催化作用，指出春節(jié)后中美資產(chǎn)交易邏輯發(fā)生逆轉(zhuǎn)，美國股市下跌、債市上漲，而中國股市則表現(xiàn)出強勁的增長勢頭。分析師認為，這種“東升西落”的交易預期升溫，帶動了全球資金的再平衡，為中國資產(chǎn)迎來了全面重估的機遇。

報告特別強調(diào)了科技范式從映射到國產(chǎn)的轉(zhuǎn)變過程。分析師指出，過去幾年中，中國科技產(chǎn)業(yè)在海外映射下取得了顯著發(fā)展，但隨著科技產(chǎn)業(yè)化提速，中國AI和機器人產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢逐漸顯現(xiàn)。特別是DeepSeek等國內(nèi)AI創(chuàng)新成果的涌現(xiàn)，加速了中國科技資產(chǎn)的重估進程。

此外，報告還關(guān)注了國內(nèi)科技行情的定位與演變。分析師認為，2025年科技將成為市場的主要驅(qū)動力，AI和機器人將成為雙主線科技牛。隨著AI+提速和機器人量產(chǎn)，科技行情將從主題驅(qū)動逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橹骶€行情，類似于國內(nèi)2013-2015年的互聯(lián)網(wǎng)+行情和海外2023-2024年的AI行情。

在產(chǎn)業(yè)分析方面，報告詳細梳理了AI和機器人產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)與投資機會。分析師推薦關(guān)注國內(nèi)AI-國產(chǎn)算力、云計算、端側(cè)、應用以及機器人-宇樹鏈、華為鏈等領(lǐng)域，認為這些領(lǐng)域?qū)⒃谖磥砜萍夹星橹斜憩F(xiàn)出色。

展望未來，華鑫證券認為，隨著科技產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展和應用場景的不斷拓展，中國資產(chǎn)將迎來更加廣闊的發(fā)展前景。同時，報告也指出了當前面臨的挑戰(zhàn)和風險，包括產(chǎn)業(yè)進度遲緩、政策不及預期、海外突發(fā)沖擊等。

市場普遍對這份報告給予高度評價。分析人士認為，華鑫證券以其專業(yè)的行業(yè)研究能力和敏銳的市場洞察力，為投資者提供了清晰的市場展望和投資建議。報告不僅詳細解讀了中國資產(chǎn)與科技融合的現(xiàn)狀與未來趨勢，還結(jié)合市場需求和競爭格局，對重點行業(yè)和公司進行了深入剖析和推薦。

此外，報告還特別提到了國內(nèi)外科技巨頭的資本開支與競爭態(tài)勢。分析師認為，隨著國內(nèi)科技企業(yè)的崛起和國際競爭力的增強，中國資產(chǎn)在全球科技市場中的地位將進一步提升。

總體來看，華鑫證券的這份研究報告并未改變市場對中國資產(chǎn)與科技融合發(fā)展前景的積極預期。目前，市場正密切關(guān)注科技產(chǎn)業(yè)的進展和應用場景的拓展，以及這些變化可能對中國資產(chǎn)帶來的影響。投資者應根據(jù)自身風險承受能力和投資目標，合理配置資產(chǎn)，把握市場機會。