北京時(shí)間2025年3月11日，東吳證券發(fā)布了其對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)最新動(dòng)態(tài)的分析報(bào)告，題為《北方華創(chuàng)收購(gòu)芯源微，加速平臺(tái)化進(jìn)程，看好國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備并購(gòu)重組浪潮》。報(bào)告深入剖析了北方華創(chuàng)收購(gòu)芯源微的交易細(xì)節(jié)及其對(duì)市場(chǎng)格局的潛在影響，指出此次并購(gòu)不僅加速了北方華創(chuàng)的平臺(tái)化建設(shè)，也預(yù)示著國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備并購(gòu)重組浪潮的到來(lái)?？傮w來(lái)看，該報(bào)告并未改變市場(chǎng)對(duì)國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)長(zhǎng)期向好發(fā)展的預(yù)期。

報(bào)告指出，北方華創(chuàng)已成功取得芯源微的控制權(quán)，交易對(duì)價(jià)合理且收購(gòu)程序進(jìn)展迅速。芯源微作為光刻工序涂膠顯影設(shè)備、單片式濕法設(shè)備和臨時(shí)鍵合/解鍵合等領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，將借助北方華創(chuàng)的資源與技術(shù)優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步發(fā)展。同時(shí)，北方華創(chuàng)也將通過(guò)此次并購(gòu)進(jìn)一步完善其半導(dǎo)體設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈布局，增強(qiáng)國(guó)產(chǎn)設(shè)備廠商在關(guān)鍵環(huán)節(jié)的協(xié)同競(jìng)爭(zhēng)力。

分析人士認(rèn)為，此次并購(gòu)對(duì)雙方而言都是一次雙贏的合作。芯源微將有機(jī)會(huì)進(jìn)入更廣闊的市場(chǎng)，提升其設(shè)備在下游廠商的滲透率；而北方華創(chuàng)則將通過(guò)并購(gòu)加速平臺(tái)化建設(shè)，鞏固其在半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。此外，報(bào)告還指出，隨著國(guó)產(chǎn)晶圓制造商資本開支維持高強(qiáng)度及半導(dǎo)體設(shè)備國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程加速，北方華創(chuàng)等國(guó)產(chǎn)設(shè)備廠商將迎來(lái)更廣闊的發(fā)展空間。

在投資建議方面，報(bào)告重點(diǎn)推薦了北方華創(chuàng)、中微公司等前后道半導(dǎo)體設(shè)備及零部件廠商，并認(rèn)為這些廠商將充分受益于行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程的加速。同時(shí)，報(bào)告也提醒投資者關(guān)注下游擴(kuò)產(chǎn)速度及設(shè)備國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程不及預(yù)期等潛在風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于本次并購(gòu)交易，市場(chǎng)觀察人士普遍認(rèn)為，北方華創(chuàng)收購(gòu)芯源微不僅是一次戰(zhàn)略性的布局，更是國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)并購(gòu)重組浪潮的一個(gè)縮影。一位不愿具名的行業(yè)分析師指出：“此次并購(gòu)不僅加速了北方華創(chuàng)的平臺(tái)化建設(shè)，也為其他國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備廠商提供了可借鑒的模式。未來(lái)，隨著行業(yè)整合的加速和國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程的推進(jìn)，國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)有望迎來(lái)更加蓬勃的發(fā)展?！?/span>

總體來(lái)看，東吳證券的這份報(bào)告深入剖析了北方華創(chuàng)收購(gòu)芯源微的交易細(xì)節(jié)及其對(duì)市場(chǎng)格局的潛在影響，強(qiáng)調(diào)了國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)并購(gòu)重組浪潮的到來(lái)。分析人士認(rèn)為，盡管行業(yè)發(fā)展中仍存在一些不確定性因素，但長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)仍將保持向好發(fā)展的態(tài)勢(shì)。投資者在關(guān)注個(gè)股投資機(jī)會(huì)的同時(shí)，也應(yīng)密切關(guān)注行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及政策動(dòng)態(tài)變化。